從云南玉溪到山東青島，2600多公里的路程，因?yàn)橐粓?chǎng)收購，讓恩捷股份 （002812.SZ）與青島中科華聯(lián)新材料股份有限公司（下稱“中科華聯(lián)”）緊密相連。
恩捷股份11月30日晚間發(fā)布了“關(guān)于籌劃發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金事項(xiàng)的停牌公告”，讓這筆跨省并購浮出水面。
“增收不增利”下的突圍
公告顯示，恩捷股份正在籌劃發(fā)行股份購買資產(chǎn)，同時(shí)擬募集配套資金，股票自12月1日開市時(shí)起開始停牌，恩捷股份擬以發(fā)行股份等方式購買中科華聯(lián)100%股權(quán)并募集配套資金。
恩捷股份與本次交易的部分主要交易對(duì)方已簽署《關(guān)于收購青島中科華聯(lián)新材料股份有限公司股份之意向協(xié)議》，初步達(dá)成購買資產(chǎn)的意向。最終股份轉(zhuǎn)讓數(shù)量、比例、交易價(jià)格、支付方式、業(yè)績(jī)補(bǔ)償安排、股份鎖定安排、違約條款等由交易各方另行簽署正式股份收購協(xié)議確定。
企查查信息顯示，中科華聯(lián)成立于2011年11月，注冊(cè)資本2.06億元，注冊(cè)地位于青島市黃島區(qū)，法定代表人陳繼朝，是國(guó)內(nèi)少數(shù)可提供整套濕法鋰離子電池隔膜生產(chǎn)線的企業(yè)，其開發(fā)了包括PI鋰電池隔膜及其成套設(shè)備、閃蒸紡絲工藝生產(chǎn)高性能無紡布、長(zhǎng)壽命高通量水處理中空纖維超濾膜等國(guó)內(nèi)國(guó)際前沿的產(chǎn)品及其生產(chǎn)工藝。
同時(shí)，中科華聯(lián)是國(guó)家專精特新“小巨人”企業(yè)、國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)，曾為新三板掛牌企業(yè)，于2018年4月26日起終止掛牌。目前，中科華聯(lián)在四川宜賓、山西運(yùn)城、安徽蚌埠、福建廈門、江西贛州等地都有布局。
去年1月，中科華聯(lián)與貴州省貴陽市貴安新區(qū)舉行項(xiàng)目投資合作協(xié)議簽約儀式，意味著雙方就中科華聯(lián)（貴安藍(lán)科途）高性能鋰電池隔膜及在線涂覆一體化項(xiàng)目達(dá)成戰(zhàn)略合作。該項(xiàng)目總投資約20.5億元，用地約140畝，預(yù)計(jì)年產(chǎn)能10億平方米。不過，工商信息顯示，由中科華聯(lián)全資持股的貴州藍(lán)科途新材料科技有限公司已于今年5月29日完成注銷。
恩捷股份成立于2006年4月，位于云南省玉溪市，2016年9月登陸深交所，主營(yíng)業(yè)務(wù)是鋰離子電池隔膜產(chǎn)品的研發(fā)以及無菌包裝業(yè)務(wù)，作為全球鋰電隔膜龍頭，承受“增收不增利”的發(fā)展壓力。恩捷股份三季報(bào)顯示，公司第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入37.8億元，同比增長(zhǎng)40.98%；凈利潤(rùn)679.08萬元，同比下降95.55%。公司前三季度營(yíng)業(yè)收入為95.43億元，同比增長(zhǎng)27.85%；凈利潤(rùn)虧損8632.30萬元，同比轉(zhuǎn)虧。
中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，今年1至7月，新能源汽車產(chǎn)銷量雙雙突破820萬輛，市場(chǎng)滲透率進(jìn)一步提升至45%。在新能源汽車滲透率提高、儲(chǔ)能需求爆發(fā)式增長(zhǎng)的當(dāng)下，鋰電隔膜行業(yè)的“技術(shù)競(jìng)賽”已經(jīng)進(jìn)入白熱化階段。
11月28日，工業(yè)和信息化部組織召開動(dòng)力和儲(chǔ)能電池行業(yè)制造業(yè)企業(yè)座談會(huì)，圍繞規(guī)范動(dòng)力和儲(chǔ)能電池產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)秩序、推動(dòng)產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，聽取相關(guān)企業(yè)情況介紹及意見建議。
這次座談會(huì)上，包括比亞迪、億緯鋰能、海辰儲(chǔ)能、恩捷股份、寧德時(shí)代等12家動(dòng)力和儲(chǔ)能電池產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)負(fù)責(zé)人參會(huì)。這次會(huì)議釋放了一個(gè)重要信號(hào)——主管部門開始推動(dòng)動(dòng)力和儲(chǔ)能電池行業(yè)“反內(nèi)卷”，這需行業(yè)企業(yè)共探突圍路徑。
“技術(shù)籌碼”能轉(zhuǎn)化為“利潤(rùn)增量”嗎
作為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的鋰電池隔膜供應(yīng)商，中科華聯(lián)不僅提供濕法鋰離子電池隔膜的整套生產(chǎn)裝備，還是國(guó)內(nèi)唯一能提供自動(dòng)化生產(chǎn)線解決方案的供應(yīng)商，其核心優(yōu)勢(shì)在于“設(shè)備+材料”一體化能力。比如，其自主研發(fā)的濕法隔膜生產(chǎn)線可實(shí)現(xiàn)“基膜生產(chǎn)—涂覆加工—分切檢測(cè)”全流程自動(dòng)化，且能耗較行業(yè)平均水平低15%，打破了進(jìn)口設(shè)備的壟斷。對(duì)恩捷股份而言，收購中科華聯(lián)可直接獲取高端設(shè)備自研技術(shù)，擺脫對(duì)進(jìn)口設(shè)備的依賴。
中科華聯(lián)的PI鋰電池隔膜技術(shù)，是固態(tài)電池的“理想搭檔”，憑借該技術(shù)，中科華聯(lián)已進(jìn)入寧德時(shí)代等頭部企業(yè)供應(yīng)鏈。恩捷股份此次收購或?yàn)閾屨枷乱淮姵夭牧系摹凹夹g(shù)高地”。
從市場(chǎng)布局看，中科華聯(lián)在四川宜賓、山西運(yùn)城等地的生產(chǎn)基地，覆蓋了恩捷股份產(chǎn)能布局的“空白區(qū)域”——四川宜賓是寧德時(shí)代、比亞迪的核心電池基地。恩捷股份收購后，可將中科華聯(lián)的產(chǎn)能納入自身體系，降低運(yùn)輸成本。
行業(yè)增速放緩、技術(shù)迭代加速，龍頭企業(yè)通過“并購補(bǔ)短板”鞏固競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，可以降低過度追求規(guī)模擴(kuò)張而帶來的風(fēng)險(xiǎn)。
鋰電產(chǎn)業(yè)鏈最近兩年發(fā)生多起龍頭并購，比如，寧德時(shí)代收購洛陽鉬業(yè)非洲銅鈷礦、上海璞泰來收購江蘇中關(guān)村負(fù)極材料企業(yè)等。
這次從云南玉溪到青島黃島，恩捷股份的收購軌跡，折射出鋰電隔膜行業(yè)的“精耕細(xì)作”，待交易完成之后，中科華聯(lián)的“技術(shù)籌碼”能否轉(zhuǎn)化為恩捷股份的“利潤(rùn)增量”，將成為檢驗(yàn)這筆跨省收購成色的“試金石”。
（大眾新聞·經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者 初磊）
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