12月20日，貴州百靈（002424.SZ）披露《行政處罰告知書》，因2019年至2023年間持續(xù)財務(wù)造假，公司及相關(guān)責(zé)任人遭貴州監(jiān)管局重罰。
四年調(diào)控利潤11.14億元，被罰2560萬元
根據(jù)處罰決定，貴州百靈被處以1000萬元罰款；實控人、董事長姜偉罰款500萬元并被采取10年證券市場禁入措施；時任董事、總經(jīng)理、董秘牛民，時任董事、副總經(jīng)理姜勇分別被罰350萬元、200萬元；另有封基賢等7名相關(guān)責(zé)任人分別被處以50萬至150萬元不等罰款，合計罰沒金額達(dá)2560萬元。
監(jiān)管調(diào)查確認(rèn)，貴州百靈的財務(wù)造假行為持續(xù)四年且情節(jié)嚴(yán)重：2019年少計銷售費用3.50億元，多計利潤占當(dāng)期報告利潤總額（絕對值）的95.73%；2020年少計銷售費用2.41億元，多計利潤占比高達(dá)115.35%；2021年少計銷售費用6379.16萬元，多計利潤占比45.04%；2023年則反向操作，多計銷售費用4.59億元，少計利潤占比93.17%。上述行為導(dǎo)致公司四年年報均存在虛假記載，累計調(diào)控利潤規(guī)模達(dá)11.14億元。
根據(jù)公告安排，貴州百靈股票將于12月22日停牌一天，12月23日復(fù)牌后股票簡稱正式變更為“ST百靈”。
貴州百靈于2010年在深交所上市，是一家集苗藥研發(fā)、生產(chǎn)、銷售于一體的醫(yī)藥企業(yè)。公司實控人為姜偉，持股17.55%。2023年、2024年及2025年前三季度，貴州百靈分別實現(xiàn)營收42.63億元、38.25億元、21.02億元，分別同比增長20.42%、-10.26%、-24.28%；分別實現(xiàn)凈利潤-4.12億元、0.37億元、0.58億元，分別同比變化-402.73%、108.91%、-32.94%。
紓困變博弈：與華創(chuàng)證券股權(quán)糾紛愈演愈烈
就在財務(wù)造假處罰落地之際，貴州百靈與華創(chuàng)證券之間持續(xù)數(shù)年的矛盾進(jìn)一步浮出水面。這場糾紛源于2018年的紓困合作：彼時姜偉因大額投資導(dǎo)致資金鏈緊張，在地方政府協(xié)調(diào)下，華創(chuàng)證券作為紓困方介入。2019年，華創(chuàng)證券通過兩只紓困基金，以8.72元/股和8.64元/股的價格向姜偉支付約14億元，取得貴州百靈11.54%的股權(quán)，同時為姜偉提供3.61億元股票質(zhì)押融資。雙方約定，紓困基金存續(xù)期3年、可展期5年，華創(chuàng)證券需在5年內(nèi)通過二級市場交易、大宗交易等方式完成股份退出。
然而合作并未按約定推進(jìn)。2020年9月，華創(chuàng)證券以加強(qiáng)監(jiān)管為由，要求恢復(fù)合作初期放棄的資管計劃股份表決權(quán)；2021年初，華創(chuàng)證券派遣20余人工作組進(jìn)駐貴州百靈，全面接管公司公章、財務(wù)章、網(wǎng)銀等關(guān)鍵資源，工作組人員還擔(dān)任了公司董事、監(jiān)事、常務(wù)副總、財務(wù)總監(jiān)等核心職務(wù)，并主導(dǎo)重構(gòu)財務(wù)審核流程。貴州百靈方面認(rèn)為，華創(chuàng)證券已從“財務(wù)投資人”轉(zhuǎn)變?yōu)椤皩嶋H控制者”，盡管姜偉仍為名義實控人（持股17.55%），但公司核心經(jīng)營與財務(wù)決策權(quán)已被對方掌控。對此，貴州百靈曾向貴州監(jiān)管局舉報，但監(jiān)管部門回復(fù)未發(fā)現(xiàn)華創(chuàng)證券存在違法行為。
矛盾最終走向訴訟。姜偉一方提出反訴，主張華創(chuàng)證券未按約定期限賣出紓困股份——紓困期間貴州百靈股價曾漲至11.97元/股，較華創(chuàng)證券持股成本高出約30%，具備退出條件；同時指控華創(chuàng)證券在公司新藥三期臨床試驗、引進(jìn)戰(zhàn)略投資者等關(guān)鍵節(jié)點，通過“融券做空”操縱股價。華創(chuàng)證券則稱，紓困基金未能退出的核心原因是姜偉未按約定回購股份及支付相關(guān)利息。
貴州百靈總經(jīng)理牛民認(rèn)為，公司作為融資融券標(biāo)的，2019年初至2023年底的正常融券規(guī)模僅為10萬—30萬股，但自2020年5月起，融券規(guī)模多次出現(xiàn)異常激增，少則200萬股，多則1300萬股，且這些異常時點均與華創(chuàng)證券紓困基金所持股份減少的時間相吻合。
《經(jīng)濟(jì)參考報》在此前報道中也統(tǒng)計，貴州百靈在2021年5—6月、2022年3月及12月曾出現(xiàn)多筆不合常理的股價異動。公司副總經(jīng)理陳培懷疑，華創(chuàng)證券涉嫌通過“融券做空”操縱股價，而股價下跌直接導(dǎo)致大股東姜偉需不斷補(bǔ)充質(zhì)押物，自身利益受損。不過上述舉報均未獲得監(jiān)管部門的違規(guī)認(rèn)定。
截至2025年三季度末，華創(chuàng)證券旗下兩只紓困基金仍持有貴州百靈11.54%的股份，為公司第二大股東，雙方的訴訟糾紛尚未有明確結(jié)果。
（大眾日報·經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者 趙帥）
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